融资 The Decoder AI·原文 2026年11月10日

Anthropic启动IPO路演：发行价70至78美元，目标估值最高1.02万亿美元

据The Decoder援引路透社报道，Anthropic计划通过公开发行募资至多644亿美元，另有260亿美元私募配售，谷歌、英伟达、微软等为锚定投资者；招股书显示其第三季度营收169.6亿美元，环比增47%。

Anthropic已启动首次公开募股（IPO）路演。据The Decoder援引路透社报道，公司计划发行8.25亿股A类普通股，发行价区间为每股70至78美元，按招股书股本计算目标估值最高1.02万亿美元。

其中，801,351,354股由Anthropic直接发行，23,648,646股来自现有股东出售，公司不会从这部分二次出售中获得收益。公开发行募资规模最高约644亿美元；叠加260亿美元私募配售，总发行规模最高可达904亿美元。

发行结构与锚定投资者

Anthropic在官方公告中称，此次公开发行覆盖8.25亿股A类普通股。高盛和摩根士丹利牵头承销团，承销团拥有30天选择权，可额外购买1.2375亿股。股票将在纳斯达克交易，代码为“ANT”。

除公开发行外，Anthropic通过单独的私募配售锁定260亿美元。报道列出的锚定投资者包括谷歌、英伟达、AMD、博通、美光科技、微软和台积电。

报道称，潜在投资者此前曾推动降低估值，早前讨论的1.5万亿美元被认为过高。2025年5月的一轮私募融资对这家由Dario Amodei执掌公司的估值为9650亿美元。现有主要投资者包括Altimeter Capital、Dragoneer、Greenoaks和红杉资本。

此次IPO推进之际，市场对AI投资周期的质疑正在升温。报道提到，在高利率环境下，投资者愈发关注AI投资循环融资结构和数据中心潜在产能过剩的问题；纳斯达克曾创下19个月来最大单日跌幅，此前美国中期选举中民主党gains引发了对AI数据中心建设监管收紧的担忧。

作为参照，报道称今年迄今全球最大IPO为马斯克旗下SpaceX，6月募资750亿美元，估值接近1.75万亿美元。

招股书披露的财务数据显示，Anthropic第三季度净亏损收窄，营收环比增长47%至169.6亿美元；上一季度营收环比增幅为144%，本季增速有所放缓。公司称，Claude模型在医疗、金融和法律服务等专业行业解决方案中的需求支撑了增长。

成本方面，招股书显示Anthropic已承诺向亚马逊、谷歌等合作伙伴锁定近9000亿美元的算力容量。报道指出，其中部分未来基础设施依赖这家AI开发商控制之外的融资。

Anthropic成立于2021年，由前OpenAI研究人员创办。此次IPO路演前，上市计划曾多次推迟。